近期滬銅強勢攀高，外圍宏觀情緒上揚引領工業金屬價格走勢，加之美元接連破位下行，為銅價提供上漲動能，國內滬銅強勢反彈，但高度受疲弱需求面抑制，預計高度有限。

宏觀方面，美國6月CPI創逾兩年最小同比漲幅3.0%，顯示通脹進一步消退，核心CPI亦錄得2021年8月以來的最小環比漲幅。美國6月PPI則幾乎沒有上漲，同比增幅為近三年來最小，這進一步證明美國經濟已進入去通脹時代。美元跌破100關口，這對于包括銅在內的有色金屬板塊呈現較為強勁的支撐。

消費方面，由于臨近交割，且盤面表現偏強震蕩，下游加工企業接貨情緒不佳，日內多選擇謹慎觀望為主，疊加部分下游訂單量均出現明顯下滑，采購量較為有限，整體剛需補庫為主，高價抵觸情緒稍顯強烈。疊加目前消費淡季影響，因此預計目前下游需求難有良好表現。

供應方面，銅精礦現貨市場活躍度逐步恢復，賣方與冶煉廠的成交與可成交TC在90美元/噸中位附近，否則成交難以落地。現貨市場上貨源仍較為充足，買方的活躍度也略有抬升。周內TC價格上漲1.07美元/噸至92.74美元/噸。預計TC價格仍將維持高位。

市場方面，7月14日當周，1#電解銅平均價格運行于68,065元/噸至69,840元/噸，周中呈現走高。平均升貼水報價運行于-55至10元/噸，周內呈現震蕩走低。

庫存方面，7月14日當周，LME庫存下降0.58萬噸至5.72萬噸。上期所倉單上漲0.81萬噸至8.27萬噸。國內社會庫存（不含保稅區）下降0.33萬噸至11.70萬噸，保稅區庫存下降0.19萬噸至5.93萬噸。

總體而言，目前銅品種已經逐步進入消費淡季，但價格在美元走弱的情況下仍然出現上漲，這使得下游對于當下銅價的認可度進一步下降。就基本面而言，目前實則并不十分有利，但由于當下市場對于美聯儲未來持續加息的預期有所下降，因此美元或維持偏弱格局，這會在一定程度上抵消淡季對于銅價的影響，因此預計下周銅價或仍建議偏強震蕩為主。

————轉載自電纜網