上周（4月17日至4月21日）滬銅走勢偏弱，繼續盤旋在六萬九附近。

近期海外宏觀氛圍有轉弱，多位美聯儲官員偏鷹表態，再度重申加息觀點，歐洲央行行長拉加德表示通脹率過高，在貨幣政策上“仍有一段路要走”，對金屬銅走勢形成一定壓力。美國上周初請失業金人數略有增加，勞動力市場正在開始放緩，但就業增長依然強勁，這也允許美聯儲下個月加息。目前市場對于未來經濟展望充滿不確定性，盡管美國經濟數據疲弱強化了5月份加息后將暫停其緊縮周期，但美元及美債并未持續走弱，這也限制銅價的升勢。銅價短線支撐仍在高位。

國內方面，在本周初公布的宏觀數據顯示，第一季度中國經濟增長4.5%，高于業內預期的4.0%對工業金屬銅走勢呈現利多的驅動。同時發改委在周三新聞發布會表示，當前正在抓緊研究起草關于恢復和擴大消費的政策穩健，下大力氣穩定汽車消費，帶來一定程度的提振。不過，房地產行業仍然處于弱恢復狀態也是中國經濟中的薄弱點。雖然中國經濟總體增長，但是從工業金屬的角度來看，這顯然不是最受益的增長領域。

基本面上，精銅消費端旺季需求走弱，主因居高不下的價格令下游望而怯步，多數企業選擇觀望，整體交投表現猶顯僵持，高價下持續限制下游買興，從而導致銅庫存去化不暢。在供應面上，主要銅礦端擾動減少供應有增量預期，目前精廢價差擴大，對精銅的替代性增加，TC環比繼續回升，令價格上行節奏或放緩。但全球銅庫存仍處在歷史低位水平，對價格給予一定支撐，下行空間十分受限。

整體來看，海外宏觀氛圍轉弱，多位美聯儲官員再度放鷹施壓，而國內現貨市場成交疲軟且供應支撐減弱，但中國一季度GDP增長超預期給予支撐，滬銅小幅回調，繼續盤旋在六萬九附近。

————轉載自電纜網